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三低時代來臨，如何投資最保本？
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| 三低時代來臨，如何投資最保本？ |  |
大家都知道現在銀行利率低得不得了，放在銀行裡利息少得可憐，對於我的一位依賴銀行定存利息過生活的老師來說，低利率實在是很痛苦的一件事。自從去年美國連續十一次降息以來，國內利率跟著走低，我的老師就不只一次跟我抱怨把錢放在銀行裡真不划算，雖然我也曾經提供一些理財方面的建議，但是他最後還是以不懂的事不要碰的理由而繼續把錢放著。11月初美國為了激勵經濟，再度祭出降息的方法，台灣的利率又跟著降低，現在銀行一年期定存利率連2%都不到，我的這位老師終於忍不住問我有沒有什麼好方法可以既保本又能比定存的利息好一點？
隨著全球步入『低成長、低利率、低通膨』的三低環境，投資人對於報酬率的期待也跟著降低，由於全球股市自從2000年下跌以來，不少投資人持有的股票價格大幅縮水，即使投資共同基金也難以避免淨值下跌的情況，所以強調『保本』的商品在此時崛起，並且受到歡迎。但是，這些保本的投資工具真的保本嗎？投資這些產品有沒有風險呢？
投資人應該在聽到『保本』的同時，應該先去了解這些產品是如何操作的，保本的商品雖然能夠保住本金，但不代表它沒有投資風險。舉例來說，保本商品的契約可能規定需要將資金鎖住五到七年，也就是在這段期間，這筆資金無法加以動用，如果投資人有急用要退出的話，可能要付出很高的代價。事實上，在未來五到七年裡，股市可能有相當好的投資機會，如果錢都放在保本商品裡，未來可能會錯失不少機會！所以，保本商品可是有無形的時間成本。
此外，手續費、管理費等都算是投資的成本，而且通常是開始投資就要先支付手續費，等於是尚未見到投資成果前就已先有成本產生，所以如果這些費用加起來高達5%甚至10%，當然不如放在銀行即可。另外還要注意的是，這些保本商品有的是以外幣例如以美元計價，那麼它只保證以美元計算的本金，如果當時台幣是升值的話，投資人還是可能會有損失的，因此匯率的風險也必需加以考慮。
如果不選擇保本的商品，投資人有沒有自助的方法來保本呢？對於以退休人士或是希望以保本為最優先考量的投資人來說，建議將資金放在國內債券型基金，國內的債券型基金強調穩定收益，而且報酬率會略高於銀行定存，同時依照目前稅法，投資收益不需課稅。但就像銀行可能會倒閉一樣，如果債券型基金買到經營不善的公司債，就會出現虧損，因此建議可以選擇經過中華信用評等公司評鑑過的債券型基金，會更有保障。
此外，如果有留學或是經商等外幣需求的話，還可以選擇當地利率較高的國外貨幣型基金，例如歐洲目前官方的利率還有3.25%，比台灣的利率高出不少，因此歐元貨幣基金也可以考慮，不過在考慮匯率可能有波動的風險下，投資比重不宜過多，建議不超過整體資產的兩成。
(作者為怡富投顧襄理孫鳳君) |
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